盈利储备+行业复苏+东数西算潜力朗科科技业绩再提速有多确定？丨业绩有得秀
2023年4月2日，作为全球闪存盘发明者的朗科科技发布2023年年度报告，因行业进入下行周期原因，公司2023年实现收入10.88亿元，归母净利润亏损4376万元，虽然整体业绩有所下滑，但分季度看，公司已经于三季度亏幅开始逐步收窄，第四季度环比亏损幅度更是显著降低，2024年一季度，公司营收、净亏损分别为2.22亿元、423万元，同比跌幅较2023年均有所收窄，其中毛利率还同比增长2个百分点至12.23%，呈现改善加速态势。
展望未来，随着行业龙头减产等原因，存储产品需求和价格已经进入回升通道，库存大幅增长的朗科科技更是“储备”了一定的业绩增量，加上背靠国资的独特东数西算发展潜力，公司又一个增长周期已然拉开序幕。
不断夯实护城河的领军型企业
朗科科技成立于1999年，深耕存储领域已有二十余年，成立以来公司通过核心技术及自主创新能力实现了多元化和有序扩张，相继推出优盘牌闪存盘，全球首款支持高清流媒体的闪存控制芯片，成功启动了全球闪存盘行业。
如按照存储介质划分，存储器可分为光学存储、半导体存储和磁性存储三大类，其中半导体存储器，是以半导体电路作为存储媒介的存储器，具有体积小、存储速度快等特点，是现代信息产业应用最为广泛的电子器件之一。朗科科技主要产品SSD固态硬盘、DRAM内存条、嵌入式存储、移动存储等存储产品，可穿戴设备、电脑外设等消费类电子产品。
其中存储产品主要用于资料存储和系统内存缓冲存储，下游可广泛应用于手机、平板电脑、电子计算机、行车记录仪、相机、无人机、汽车电子、智能家居、可穿戴设备等领域。可穿戴设备产品主要涉及智能音频眼镜、蓝牙耳机等产品；电脑外设主要包含集线器、硬盘盒等产品。
资料来源：朗科科技官网
目前公司在技术研发、供应链、品牌建设等多个领域构筑起了竞争壁垒。
截至2023年12月31日，公司专利及专利申请总量281项，拥有已授权有效专利273件，其中授权发明专利201件，上述发明专利及专利申请分布于中国、美国、欧洲、日本、韩国、中国香港等全球多个国家及地区。公司当前拥有商标及商标申请共计193项，其产品远销60多个国家和地区。
同时，公司携手国内外头部存储上游厂商，夯实合作生态资源。由于存储产品及原材料芯片随着市场供需关系的变化、上游晶圆厂商的技术升级、下游消费电子生产厂商需求变化、国产芯片厂商崛起加入市场竞争等各方面因素，导致存储市场在供应和价格上有较大波动。公司多年来积累了稳定的供应渠道和良好的合作关系，有利于应对存储市场波动。
再加上品牌方面，公司作为闪存盘的发明者，在存储领域有着20多年的行业积累，具有良好的品牌和客户资源。公司品牌在存储行业具有较高的知名度，“Netac朗科”、“优盘”、“朗”都是公司的优质名片。此外，公司还积累了丰富的销售渠道，可应对客户在不同情况下对于存储产品的需求变革，应对消费者消费习惯的转变及市场更迭。
基于此，朗科科技在现有存储行业已经占据一定市场份额，并能够在存储行业周期转向的第一时间，看到业绩改善的趋势。
逆势新产品不断
Q4业绩改善态势进一步显现
2022年之前，朗科科技营收规模一直处于增长态势，不过2022下半年存储市场出现供过于求，导致储存产品价格下滑，因此2022年开始营收增长受限。
目前，伴随国际各龙头厂商的减产，存储行业正开启反转向上的周期。
三星、海力士等存储龙头大此前都宣布下调未来产量与资本开支额。其中，海力士23年资本支出同比减少50%以上；美光宣布将所有DRAM和NAND晶圆产量减少约20%，且23年资本开支同比减少近40%；西部数据23年1月开始降低30%的晶圆产量；铠侠也宣布从22年10月减产30%。
随着各龙头厂商的减产，行业供需结构有望优化，带动存储产品价格触底反弹。专业机构表示行业有望于2023Q2逐渐企稳，2023Q3逐步完成库存去化，2023Q4迎来周期反转。
据CFM闪存市场预计，在需求好转以及价格回升的基础上2024年将实现强势反弹48%，回到2020年的水平。从容量上来看，NANDFlash和DRAM需求增速在2022年创新低之后，2023年的需求增速将落在10%和5%，之后在2024年将分别以20%和15%的速度增长。
各存储龙头减产进度资料来源：芯智讯，闪存市场，天天IC，各公司公告
与此同时，朗科科技于行业低迷时期，根据全球存储半导体技术发展趋势，积极布局，加快研发推进存储产品针对新制程、新方案的迭代升级，积极开拓符合市场需求的产品，并提高公司品牌知名度的策略，已经取得不错的成果。
产品开发方面，公司根据全球存储半导体技术发展趋势，积极布局，加快研发推进存储产品针对新制程、新方案的迭代升级，积极开拓符合市场需求的产品。其中固态硬盘产品方面，公司2023年上市了PCIe4.0轻薄款固态硬盘新品NV7000-t，目前已有完备的PCIe4.0固态硬盘产品线，并正在研发新一代的PCIe5.0固态硬盘新品。
朗科产品资料来源：公司官网
移动固态硬盘产品方面，公司2023年上市了新型移动固态硬盘ZM3。内存产品方面，公司已上市的旗舰款Z系列DDR5内存条，继续引领市场，目前内存产品已组成超光、越影、绝影、Z旗舰等不同系列产品线，涵盖DDR4/DDR5不同产品规格以及电竞马甲条、电竞灯条等不同产品类型。
朗科产品资料来源：公司官网
存储卡方面2023年上市了新型存储卡CF2000，该存储卡专为高速摄影、旅行拍摄等应用场景打造，产品符合CFexpressTypeB规范，采用PCIeGen3×2及NVMe1.4高速协议标准，读取速度高达1750MB/s,可轻松应对高品质视频内容创作场景需求。
品牌知名度方面，公司通过继续加大直播及KOL（关键意见领袖）资源投入，进一步加大尝试通过新媒体平台的博主测评等方式，增加对年轻消费群体的引流转化和品牌宣传力度。同时，尝试新媒体直接销售通路，如抖音小店等，扩宽销售渠道，强化直线型销售方式。
2023下半年，货源紧张时，公司通过对核心代理商的支持，保持代理商对于品牌的信心和粘合度，一定程度上加强了品牌渠道建设，强化品牌形象；同时积极布局外设产品、可穿戴产品等新产品线，对现有的销售渠道进行产品补充。
海外销售领域，公司也通过与海外知名科技媒体和自媒体达人的深化合作，继续强化朗科品牌在海外社交媒体的粉丝数量及粉丝运营，加强品牌在海外市场的知名度和影响力。
基于此，公司得以在行业改善之际，业绩出现明显好转。年报资料显示，公司2023第三季度归母净亏损环比缩减36.35%，第四季度进一步大幅环比缩减62.44%，改善呈现加速态势。
并且，面对行业周期波动，公司积极调整经营策略，努力控制成本，公司闪存应用产品保持着9.85%的稳定毛利率，加上闪存控制芯片及其他业务毛利率还同比提升0.87个百分点至5.4%，带动整体毛利率还逆势小幅增长0.14个百分点至8.95%。
资料来源：公司公告
值得注意的是，公司2023年末存货金额较年初增长了34.2%，在存储上游原材料价格持续拉涨的背景下，公司的库存增加是能够为后续业绩增长及利润率水平提升带来动力的，是一笔不小的“盈利储备”。
2024年一季度，公司营收实现2.22亿元，净亏损为423万元，同比跌幅较2023全年而言均有所收窄，毛利率更是同比增长2个百分点至12.23%，改善态势依旧。
此外，公司在下游AI智算领域的产业链扩张也在持续进行。
成立于2021年的朗科创新是朗科科技旗下全资子公司，其聚焦年轻化生活方式，致力于优质数码产品及数字产品研发的企业，依托总部资源优势，为满足不同应用场景和客户需求，向智能穿戴及3C类产品等生态拓展，目前主要产品包括真无线蓝牙耳机、智能音频眼镜、拓展坞、智能手表等。
朗科创新部分产品资料来源：朗科创新电商平台
该子公司在技术创新、产品多样化、用户体验方面均取得了不错的成果，不仅在产品创新上屡获佳绩，还走进校园中深入目标用户群体。策划了全国校园巡回系列校园活动，进一步激发年轻一代的科技热情。
以近期校园活动首站北京理工大学为例，邀请了学生们亲身体验朗科创新的最新科技产品，使其在互动中感受科技的魅力。这种零距离的接触，不仅让学生们对科技有了更直观的认识，也为目标用户提供了一个了解行业前沿的平台。
图片来源：朗科创新微信公众号
未来还将继续引领数码产品的发展潮流，深度融合AI技术，为用户带来前所未有的智能体验。不仅于此，东数西算领域的独特地位，还将为朗科科技长远发展提供强大助力。资料来源：公司公告
国资控股新时代
朗科东数西算潜力巨大
东数西算工程，是指通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。2022年2月，在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。
2022年5月，韶关城投拍卖竞得朗科科技24.89%股权，成为朗科科技第一大股东。2023年12月4日吕志荣先生为公司董事会董事长及战略委员会召集人。从此公司正式进入国资控股新时代。在东数西算的大局之下，韶关市正积极进行大数据产业布局。随着韶关国资入股朗科科技，在韶关城投的助力之下，朗科科技将业务触角快速延伸至了韶关市算力产业中。
韶关被列为国家8大算力枢纽节点之一，根据《全国一体化算力网络粤港澳大湾区国家枢纽节点建设方案》，广东省将建设形成布局韶关的数据中心集群、重点区域城市中心和边缘数据中心、西部地区国家枢纽节点等省外数据中心三个层次的空间布局。
其中韶关数据中心集群提升网络级别至国家级骨干网络枢纽节点，引导全省大型、超大型（3000架以上）数据中心集聚。到2025年，韶关数据中心集群将建成50万架标准机架、500万台服务器规模，投资超500亿元（不含服务器及软件）。
而且背靠粤港澳大湾区，承接国家“东数西算”战略，作为粤港澳大湾区枢纽节点唯一的数据中心集群，韶关数据中心集群建设推进不断加速。
根据规划，韶关数据中心集群的建设将承接广州、深圳等地实时性算力需求，引导温冷业务向西部迁移，构建辐射华南乃至全国的实时性算力中心。韶关集群毗邻粤港澳大湾区城市群，已建成大湾区超高速400G全光运力网络，到大湾区单向时延3ms以内，可满足工业互联网、人工智能、金融等各行各业的实时性算力要求。
截至2023年12月2日，背靠粤港澳大湾区，韶关已累计签约、引进算力全产业链项目59个，总投资规模超2000亿元，囊括华为、四大运营商、天翼云、万国数据、朗科科技等行业龙头企业项目。
存储产品作为数据中心的重要组成部分，“东数西算”工程实施将有效拉动对存储产品的需求。同时，朗科科技作为韶关市算力产业协会会长，还将承担“时空大数据”工程重要角色，全方位布局算力领域，打通上、中、下游全产业链，这将为公司长远发展提供强大动力。
综合看来，当前存储行业复苏态势渐渐明显，周期底部不断加大布局的朗科科技已经取得不错的成果，业绩改善之余更是获得了一波“盈利储备”，加上背靠国资的独特东数西算发展潜力，公司重返高增长或许已近在眼前。