重塑国企价值，平安富时中国国企开放共赢ETF联接基金今日发行
龙年的第一个交易周，以央国企为代表的大盘蓝筹和AI赋能的小盘成长共舞，沪指成功收复3000点，投资者们收获了心心念念的“开门红”。毫无疑问，这一波由国企引领的行情引发了市场的广泛关注，也让投资者对这一板块的股票充满了期待。
2月26日，平安富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金联接基金（基金简称：平安富时中国国企开放共赢ETF联接；基金代码A类：020781、C类：020782）正式发行。
当前中国经济处于新旧动能切换的关键时期，资本市场的演进和风格也正发生变化，加之市场不确定性的增加，作为中国特色社会主义经济发展的“顶梁柱”，国有企业凭借稳健的经营和持续的盈利能力实则在近两年走出了一段“慢牛”行情。
此次发行的平安富时中国国企开放共赢ETF联接基金将90%以上基金资产投资于平安富时中国国企开放共赢ETF（场内简称：国企共赢ETF，基金代码159719）。平安国企共赢ETF成立于2021年12月17日，Wind数据显示，2022年平安国企共赢ETF收益率6.21%，同期沪深300指数为-21.63%，超额收益率达27.84%；2023年产品收益率17.91%，同期沪深300指数为-11.38%，超额收益率达29.29%。
平安富时中国国企开放共赢ETF联接基金拟任基金经理刘洁倩表示，从长期视角来看，国企投资价值有三大因素。一是国有企业主要深耕国家重点发展领域，在当前全球复杂多变的市场环境下，以其经营稳定性优势为国家安全保驾护航，其国企的“战略安全”的核心功能日益凸显；二是国企是中国经济发展的压舱石，2007年以来，国企营业收入占GDP的比例始终保持在60%以上，国企盈利能力韧性强；三是在一利五率的考核指引下，国企盈利能力有望持续提升，进而带来其市值的提升，有望为国家财政提供保障。
不难发现，从近年来国企改革不断取得的成果来看，国企投资机遇愈发凸显。2022年11月，政策层面提出构建“中国特色估值体系”，这一举措意味着在估值体系中将加入更多考虑国家战略地位、政策导向和社会责任等非财务因素，这有望提高国有企业上市公司的估值。
再随着2022年“国企改革三年行动”圆满结束，国企改革于2023年再次步入新的阶段，主要强调国企的价值创造与价值实现。而在今年1月，又推出将市值管理纳入央企负责人考核的新规，这一措施将鼓励央企通过增持、回购、加大分红等手段来提升市场信心。市值管理纳入考核后，新一轮的国企改革强调以价值创造为核心，考核制度更注重国企盈利质量，这对投资者而言是较为积极的信号。
另一方面，从投资的成长性来看，国企股票通常具有较大的市值、较低的估值和较高的股息率，这使得它们在市场震荡时具有较强的防御性特征。估值相对低廉、盈利能力良好兼有适度的成长性、能提供良好的股息率以及必要的持续经营的安全感的国企，对普通投资者更为友好。因此，在当前A股市场持续调整的行情下，这类股票自然成为资金关注的焦点。
作为场外一键布局A+H两地超大盘的平安富时中国国企开放共赢ETF联接基金，跟踪的富时中国国企开放共赢指数（GPCCH003.FI）包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司（A+H股），是首只全面反映沪深港三地央企上市公司股票整体表现的指数。
富时中国国企开放共赢指数代表了央国企改革发展的核心趋势，有望较好地享受到央国企改革发展带来的红利。从行业分布来看，该指数囊括了能源、基础设施等关系国计民生的重要产业，体现了布局核心产业、重大战略产业的特点，既有国民经济中具有基础性、引领性作用的基建、能源、化工、公用事业相关行业，也有自主可控与国产替代加速下的通信、机械设备等科技创新领域。
图：国企共赢指数成分股行业分布
数据来源：Wind，截至2024/1/12
刘洁倩表示，国企的引领作用对中国经济发展具有重要意义，是稳经济、稳资本市场的领头羊。国有企业在历史的不同阶段，肩负起了不同的时代任务，如今一系列的改革与措施也为市场带来了新的投资机会。近年来在资本市场中国特色估值体系加速构建的背景下，我们有理由相信，这类具有大市值、高分红、低估值等特征的国企，战略地位有望持续提升趋势，市场估值有望回归合理水平。
数据来源：基金数据来源于定期报告，指数数据来源于Wind，截至2023年12月31日。平安富时国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金成立于2021年12月17日，基金业绩比较基准为富时中国国企开放共赢指数收益率。定期报告显示，基金2022、2023年及成立以来收益率/业绩比较基准收益率为6.21%/2.21%、17.91%/16.02%、24.76%/19.32%。基金历任基金经理为成钧（20211217-20240103）、刘洁倩（20231115至今）。基金过往业绩不能预示未来走势，基金管理人在管其他产品不能作为本产品的业绩保证。基金有风险，投资须谨慎。
风险提示：平安国企共赢交易型开放式指数证券投资基金联接基金的风险等级为中风险（R3）。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。材料中的信息均来源于公开资料，相关信息的完整性和准确性不做保证，相关分析意见基于对历史数据的分析结果，相关意见和观点未来可能发生变化，内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议。