局部牛市行情已经形成

■健中观潮

政策的阳光雨露开始向北交所倾斜。首先是IPO。沪深两市的IPO明显节奏放慢，而用现金申购且低市盈率发行的北交所IPO龙头开大。其次，北交所绝地反弹的局部牛市行情，既有政策引导和窗口指导的因素，也有市场倒逼的因素。从北交所的局部牛市快速拉起来看，得益于涨跌停30%的交易机制。

■应健中

临近年末，当大家都盯着上证指数3000点拉锯之时，一场爆发性的局部牛市大行情蓬勃而起，这个局部牛市就是北交所行情，行情来势之猛，涨势幅度之大，令人咋舌。

近年来，北交所股票不受市场待见，两年来其上市了232只股票，破发率过半，1000点起步的北证50指数最低跌到702点。可以这样说，当一次次小心翼翼地告知大家请注意这个小众市场、当北证50指数打7折时，告知大家不要忽视这个市场，可以说98%的人不会相信这个把人套得没脾气的市场会有行情。时过境迁，仅仅一个月，这个市场绝地逢生，指数从一个月前的700点拉到本周重见的1000点。

这何止是小家子气的“吃饭行情”，这是一座金矿啊！

时至今日，大家看明白没有？牛市行情来了，此轮牛市行情的主战场就在北交所，做不到全市场的全面牛市，那就打造一个牛市根据地，而北交所正具备这个功能。

仔细观察一下市场的基本面就会发现，政策的阳光雨露开始向北交所倾斜。

首先是IPO。沪深两市的IPO明显节奏放慢，而用现金申购且低市盈率发行的北交所IPO龙头开大，主力资金开始惠顾这个以专精特新为主业的小市场。回顾三十多年来市场的发展就会发现，不同交易所的发展在不同阶段都有侧重点。二十多年前，深市筹建创业板，这一筹就是8年，没有新股发行；而此时上交所突飞猛进，大量央企巨无霸上市，等到深市创业板开局好戏连台时，上交所IPO又坐冷板凳了。现在市场格局的变化是否轮到北交所了，值得拭目以待。

其次，北交所绝地反弹的局部牛市行情，既有政策引导和窗口指导的因素，也有市场倒逼的因素。自北交所推出一系列激活市场的举措之后，北交所开户数大增，主力机构渐次入场，最主要的是破发率大增之后，北交所股票的估值成了价值洼地，资金的逐利性导致了大量买盘的介入。此外，破发率高企导致了企业的自救。股价跌破发行价，对公司大股东而言，在发行价底下回购自己的股票实际上也是一笔很好的买卖，再加上到了解禁期，如果股价还在发行价底下，大股东和实际控制人无法变现，不能变现的市场，来上市干嘛？种种内因和外因，促使北交所绝地反弹，一个局部牛市行情油然而生。

从北交所的局部牛市快速拉起来看，得益于涨跌停30%的交易机制，市场游资喜爱这样的波动空间。从本周行情来看，市场的激情犹在。面对这样令人眼花缭乱的市场，对投资者而言要注意如下几点：一是仍要关注流动性。由于北交所股票盘小，一旦激情过后，流动性差的矛盾就会显现出来。二是对短线客来说，要懂得及时止损或止盈，剧烈波动的行情玩的是心跳。三是可以选择成长性好的公司长线持有，去分享公司发展的成果。现在北证50指数还在起点，不可能过了三年、五年、十年还是1000点吧？原点起步的北交所，这也是本次局部牛市行情的主要动因。