招商银行10年以来业绩首下滑“零售之王”业绩全靠冲？

来源：于见专栏

作为曾经的股份制商业银行优等生，招商银行的发展史，超过30余载，足够写一本书。不过，在招商银行近日发布了2024年首份上市股份行业绩快报后，业界一片哗然。

数据显示，有“银行茅”之称的招商银行，10年来首次营收缩水，2023年股价下滑超20%。这在招商银行发展史上，可谓十分罕见。要知道，此前招商银行的营收，一直保持增长势头。且大部分年份，增势凶猛。

据了解，招商银行此番踩上急刹车，主要归因于息差收窄导致净利息收入缩水。

虽然2023年其净利润仍维持了正向增长，但是，近年以来，招商银行净利润增速已经明显放缓。而且，在业绩大幅缩水的同时，招商银行在二级资本市场的表现也差强人意。

公开数据显示，2021-2023年连续三年的最后一个交易日，招商银行分别收报45.45元/股、35.52元/股、27.82元/股。

而且，近一年以来，招商银行股价跌幅超20%。对比往年，招商银行曾一度在A股上市公司中市值一度超过万亿元人民币，可谓名副其实的“银行茅”。

由此也让业内人士感知，这个银行“独角兽”或许发展拐点已至，甚至迎来了多事之秋。

1

核心业务下滑，招行基本盘不保

众所周知，大部分商业银行的商业模式，都是吃“存款客户、贷款客户”的利息差。以零售业务著称的招商银行更是如此。而且，招商银行该部分的收入来源净利息收入减少，是招商银行营收下滑的主要原因。

据国信证券发布的招商银行2023年业绩快报点评，2023年全年招商银行实现净利息收入2147亿元，同比下降1.6%，其中四季度单季同比下降了6.6%。

而净利息收入减少主要是因为实体经济复苏缓慢，实体融资需求偏弱，政策持续引导降低实体融资成本，招商银行净息差呈现持续下行态势。