纽约社区银行“暴雷”！“黑天鹅”又飞来了

美国多家地区性银行去年相继破产，带给美国金融市场的震荡余波未消。时隔一年，美国金融市场又冒出“黑天鹅”事件。3月5日，曾接管签名银行的纽约社区银行(NYCB)股价收跌23%，创下自1996年10月份以来的新低，跌幅之大令人震惊。此前，该股已经连续下跌。受此影响，美国其他地区性银行股股价也出现下挫，表明投资者对美国银行业仍缺乏信心，市场对美国地区性银行的忧虑并未消退。

纽约社区银行是一家总部位于美国纽约州的商业地产贷款机构，今年1月因商业房地产贷款损失并大幅削减股息而被股东起诉，此后股价跌至近27年低点。

1月31日，最新财务报告显示该行2023年第四季度亏损2.52亿美元，而分析师此前预期盈利2.06亿美元；为充实资本金削减股东分红，该行还披露了5.52亿美元的贷款损失拨备，同时将分红从每股17美分降至5美分，下调派息70%。财报公布当日，纽约社区银行股价暴跌超37%，创1993年11月上市以来收盘跌幅新高，远超该行在2008年全球金融危机期间的最大跌幅。

在意外的商业房地产贷款损失披露后，该行立即宣布进行领导层改组，宣布更换新的首席执行官，但并没有挽回投资者的信心，股价一路走低。股价暴跌后，股东们在向布鲁克林联邦法院提起的集体诉讼中表示，这家地区性银行欺骗了他们，因为它没有披露将拨出更多资金用于信贷损失，并削减了71%的股息以支撑其资产负债表。

然而，纽约社区银行遇到的麻烦还远不止于此。

因其内部控制存在重大缺陷，纽约社区银行采取了推迟提交2023年年度报告的措施，以便“完成与评估和计划补救重大缺陷有关的工作”。3月1日，该银行在一份文件中表示，在最近的一次内部审查中发现了贷款审查流程存在严重问题，纽约社区银行减记24亿美元商誉，导致第四季度亏损数字修正至27.1亿美元，较原先披露的2.52亿美元亏损金额增加近10倍。这引发市场对其过高商业地产敞口信用风险的担忧，信评机构纷纷调降信用评级。

上周五，纽约社区银行的信用等级被惠誉评级下调至垃圾级，穆迪投资者服务公司也进一步下调了其评级。

惠誉表示，纽约社区银行发现的缺陷促使该行重新考虑对拨备充分性的控制，尤其是在集中投资于商业地产方面，它为潜在的商业房地产损失所做的准备是否充分。穆迪表示，信息披露进一步表明，这家银行在一个“特别具有挑战性”的运营环境中经历治理、监督、风险管理和内部控制方面的重大变革，其中包括其贷款组合中的风险。报告提及，该行约54%的办公室贷款位于曼哈顿，目前曼哈顿的空置率约为15%，由此预计不良办公贷款的风险权重将从100%上升到150%。

令人担忧的是，其他地区性银行在商业房地产贷款方面可能也遇到问题。作为以商业地产为主要经营范围以及抵押物的社区银行来说，商业地产不景气必然将传导到社区银行。纽约社区银行事件再度引发了市场对美国社区银行的担忧，投资者正在关注商业地产占基于风险资产比例较高的金融机构。

惠誉此前曾警告称，由于许多公司难以推动远程员工返岗，2024年商业抵押贷款支持证券（CMBS）的拖欠率预计将升至8.1%。与此同时，商业多户住宅（拥有五个以上单元的房产）的CMBS贷款拖欠率预计在2024年将达到1.3%，而在2023年仅为0.62%。惠誉在报告中称，近1900家资产低于1000亿美元的银行的CRE贷款未偿还比例超过300%。如果资产价格平均下降约40%，投资组合的损失可能会导致少数小型银行倒闭。

眼下，地区性银行的商业房地产风险敞口问题仍是市场关注的焦点。自从2022年3月至今，美联储加息11次，加息幅度达到525点，将基准利率推到5.25%至5.5%的高位，对于银行造成了很大冲击。写字楼空置率持续走高，租客拖欠租金，导致业主面临压力。同时，由于快速上升的利率压低了房地产价格，使得银行客户更难偿还贷款。美国商业地产价格正在经历半个世纪以来最严重的暴跌，导致银行持有的一些美债出现比较大的缩水，同时也让一些地区性银行面临挤兑的风险。纽约社区银行“黑天鹅”事件，再次引发人们的担忧，一些中小型银行可能会面临房地产资产亏损、盈利能力下降等问题。

目前，美联储正密切关注事件进展。