盈利20余年后巨亏9.67亿用友坚定转型云服务却收入增长放缓、毛利率下滑、回款变差

出品：上市公司研究院

作者：坤

近日，用友网络发布了2023年年度报告。2023年用友网络实现营业收入97.96亿元，同比增长5.9%；实现归属于上市公司股东的净利润-9.67亿元，由盈转亏，相比上年同期减少541.3%，而在此之前，用友网络已经连续3年出现净利润的缩水，且缩水幅度明显扩大；实现扣非净利润-11.04亿元，相比上年同期减少854%。

分季度来看，2023年第一季度-第四季度，用友网络实现营业收入分别为14.75亿元、18.95亿元、23.38亿元、40.88亿元，同时归属于上市公司股东的净利润分别为-3.97亿元、-4.48亿元、-1.85亿元、0.63亿元，其中前三季度均为亏损，仅有第四季度实现微利0.63亿元，但也称得上是力挽狂澜，有所改善了2023年整体业绩表现。

业绩持续下滑或也在一定程度上影响了用友网络的管理层用人。就在2024年初，用友网络创始人王文京再次卸任公司总裁职务，继续担任公司董事长及董事会下设的相关专门委员会委员，未来有可能淡出管理一线，公司总裁一职将由陈强兵担任。陈强兵于2000年加入用友，已经为用友工作二十余年，曾于2019年出任公司总裁，仅仅就任两年后即卸任总裁，改由王文京担任。但王文京的此次就任时间也仅为3年，今年初，总裁的接力棒重回到陈强兵手中。

上市二十余年的用友网络一直保持着较高的收入增速与稳定的盈利，但近年来其收入增速却大幅放缓，净利润持续缩水，甚至在2023年由盈转亏。业绩的萎靡与用友转型云服务无不相关。云服务业务的收入增速也明显放缓，且定制化业务的增多也拖累毛利率，导致公司毛利率接连下滑。近年来，用友网络在销售费用方面重金砸下，甚至远超同期研发费用规模与增速，但却未能取得如期效果。2024年以来公司管理层动荡、一系列组织变革甚至裁员，能解决公司的盈利问题吗？

坚定转型云服务成功了吗？

2001年用友网络在上交所上市，从近二十年的跨度来看，用友网络业绩表现实现了整体增长，特别是在营收规模方面，在2020年之前，用友网络的营业收入基本保持了两位数的增长，仅有个别年度增速较低。但近几年来，营收增速明显放缓至仅为个位数，2023年营收同比增长为5.9%，合同负债从2022年的23.55亿元增加至26.60亿元，增长12.97%。