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双降!公募去年业绩曝光,这些业务成“拖油瓶”

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公募基金2023年年报全部披露完毕,部分公募机构的净利润数据伴随股东年报的披露得以揭晓。

最新数据显示,公募机构2023年的管理费用和净利润普遍出现下滑。尽管2023年公募整体管理规模出现万亿级增长,但受费率新规实施、部分基金规模缩水等影响,2023年公募机构管理费收入总计达到1333.46亿元,比2022年的1442.43亿元下滑7.56%,大多数头部公募机构管理费收入出现下滑。

作为公募机构的主要收入来源,管理费收入明显下滑拖累公司经营业绩,大多数公司2023年净利润数据出现下滑,仅有小部分机构凭借特色化发展,净利润实现逆势增长。

  2023年管理费收入同比下滑7.56%

天相投顾数据显示,2023年公募机构管理费收入总计达到1333.46亿元,比2022年的1442.43亿元下滑7.56%,相比2023年上半年2.56%的降幅,比例有所扩大。这说明,公募机构管理费收入的下滑,不仅包括部分基金规模的下滑,还受到基金费率改革的重要影响。

自去年7月份公募基金费率改革实施以来,公募机构主动权益基金产品的管理费率、托管费率普遍下降至1.2%、0.2%以下,这对混合型基金和主动股票型基金的管理费收入影响较大。

2023年,A股市场表现不佳,拖累主动权益基金份额和单位净值,混合型基金规模出现明显缩水,同样拖累公募机构的混合型产品的管理费收入。因ETF、债券型基金快速发展,股票型基金和债券型基金管理费收入提升明显。

具体来看,2023年仅混合型基金和FOF管理费收入出现下滑。

混合型产品管理费收入557.5亿元,占总收入比例为41.81%,接近行业收入的半壁江山,也是公募机构管理费收入的最大来源。不过,相比2022年末的696.37亿元下滑19.94%,是下滑最快的基金类型。

紧随其后,货币基金、债券基金和股票型基金是3个管理费收入超百亿元的基金类型,亦是贡献管理费收入的主力军,三者基金管理费收入分别为289.47亿元、251.79亿元和193.35亿元,分别同比增长7.51%、1.94%和0.74%。

因为基数较小,管理费增幅较大的是QDII和其他基金,2023年管理费收入分别为26.69亿元、4.21亿元,分别同比增长13.04%、79.19%。其他基金主要为REITs,该类型从无到有,规模不断攀升,QDII未受基金降费影响,且2023年多数实现正收益,规模也有提升。

15家机构管理费收入占行业“半壁江山”

公募基金行业发展的“马太效应”在管理费收入的差距上体现得尤为明显。

天相投顾数据显示,2023年,约有35家公募机构管理费收入超过10亿元。具体来看,易方达基金以92.74亿元的管理费收入稳居行业第一,远超第二名广发基金66.55亿元的管理费收入。

相比2022年,易方达基金和广发基金管理费收入分别同比下滑8.64%和9.55%。

华夏基金以60.87亿元的管理费收入排名行业第三,是头部公募机构中唯一实现增长的公司,同比2022年增长0.65%。具体分析来看,华夏基金多年来持续重点发展ETF业务,规模反而实现逆势增长,且受主动权益基金降费的影响较小。

富国基金、汇添富基金、中欧基金的2023年管理费收入出现10%以上的下滑,三者管理费收入分别为54.74亿元、48.04亿元和40.15亿元,分别下滑11.38%、15.81%和18.93%。

除以上公司外,南方基金、嘉实基金、招商基金的2023年管理费收入均超过40亿元。此外,天弘基金、工银瑞信、景顺长城基金等管理费收入均超30亿元。

总体来看,共有20家公募机构2023年管理费收入超20亿元,其中前15名合计收取管理费708.09亿元,超过了行业总收入“半壁江山”。

不过,虽然行业管理费收入整体出现下滑,但是仍有半数基金公司管理费收入在2023年实现增长,以中小型基金公司居多。

或因基数较小以及特色化发展等因素影响,泉果基金、尚正基金、国金基金、明亚基金、易米基金和达诚基金等管理费收入增幅均超100%。

凭借公司特色化产品布局,管理费收入超5亿的公司中,万家基金、华泰柏瑞基金、华商基金、融通基金、长信基金和中庚基金管理费增长幅度均超10%。

拖累公募机构业绩

管理费收入是公募机构的主要收入来源,整个行业出现7.56%的下滑,也意味着不少公募机构的收入和净利润将出现显著下滑。

随着券商、银行等上市公司2023年年报的披露,其控股、参股基金公司的经营情况也随之出炉。截至2024年4月4日,包括易方达基金、华夏基金、南方基金、广发基金、工银瑞信基金和富国基金等近50家公募管理机构的2023年经营情况揭开面纱。

受去年市场震荡和降费改革等因素影响,基金公司2023年业绩普遍下滑,仅有小部分公司实现正增长。整体来看,行业马太效应凸显,头部基金公司盈利能力依旧强劲,部分小型基金公司处于盈亏线附近。

从净利润情况来看,易方达基金依旧稳居行业首位,是唯一一家净利润超过30亿元的公司,保持行业绝对领先地位,具体净利润金额为33.82亿元,同比2022年下滑11.86%。

除了易方达基金以外,已披露经营业绩的公募机构中,净利润超过20亿元的公募机构还有华夏基金和南方基金,华夏基金以20.13亿元的净利润排名第二,南方基金以20.11亿元净利润排名第三。

除以上公司外,广发基金、工银瑞信基金、富国基金、招商基金、博时基金、汇添富基金和交银施罗德基2023年的净利润均超10亿元,其中工银瑞信基金、汇添富基金、交银施罗德基金净利润下滑比例均超20%。

中小型基金公司中,净利润同比降幅较大的还有申万菱信基金、国海富兰克林、建信基金、长盛基金和信达澳亚基金等。

当然,也有极小部分公募机构凭借特色化发展,实现盈利逆势增长,如期货系公募南华基金、发行较多公募REITs的中金基金、以及券商系公募方正富邦基金和中信建投基金2023年均实现净利润的增长。

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